أنشّر معنا
اذا كنت مدون وترغب بنشر مقالاتك، قم باضافتها وسيتم نشرها بأسرع وقت
الثور والدب: وحوش الأسواق المالية
الثور والدب مصطلحان معروفان في الأسواق المالية، ويشيران الى ظروف واتجاهات السوق، فاذا كان السوق في حالة صعود فيطلق عليه سوق ثيران واذا كان في حالة هبوط يطلق عليه سوق دببة، وينسحب ذلك على المستثمرين إذ يطلق على المستثمرين المتفائلين الذين يقودون السوق نحو الصعود بالثيران، بينما يلعب المستثمرون المتشائمون الذين يسحبون السوق نحو الهبوط دور الدببة.
أصل التسمية
تعددت الروايات عن أصل الإشارة الى الأسواق المالية بهذين المصطلحين، إلا أن أكثر الروايات شهرة وانتشاراً تشير إلى أن الأمر له علاقة بالكيفية التي يهاجم بها كل من الثور والدب خصومهما، فالثور عندما يهاجم يرفع الضحية بقرونه نحو الأعلى، وفي نفس الإتجاه الذي يتوقع المستثمرون المتفائلون أن يسير فيه السوق، وهكذا أصبح رمزاً للسوق الصاعد. بينما الدب عندما يهاجم يسحب ضحيته نحو الأسفل أي بنفس الاتجاه الذي يتوقعه المتشائمون من المستثمرين، ومنها أصبح رمزاً للسوق الهابط.
الرواية الشهيرة الثانية يرجع أصولها الى القرن الثامن عشر، عندما كان الوسطاء في مبيعات جلود الدببة يبيعون جلوداً لم يتلقوها بعد، متوقعين أن سعر الشراء المستقبلي لهذه الجلود من الصيادين ستكون بسعر أقل من تلك التي باعوا عليها، ومنها أصبح هؤلاء الوسطاء يُعرفون باسم “الدببة”، اختصاراً لمستخدمي جلود الدببة، وتم اسقاط هذا المصطلح لوصف حالة الانكماش في السوق. على العكس من ذلك، ونظراً لأن الدببة والثيران كانا يعتبران على نطاق واسع متضادان بسبب رياضة الدم التي كانت شائعة في يوم من الأيام في معارك الثيران والدببة، فإن مصطلح الثور استخدم على عكس مصطلح الدببة.
السوق الصاعد والسوق الهابط
يأخذ السوق اتجاهاً صاعداً عندما يسيطر التفاؤل على أغلبية المشاركين فيه والذين يميلون للإعتقاد بأن أسعار الأسهم سترتفع، وبالتالي يقبلون على الشراء على أمل أن يتمكنوا من البيع لاحقاً بسعر أعلى. وفي المقابل، عندما يسيطر التشاؤم على جمهور المستثمرين حول مستقبل الأسعار يتراجع السوق نحو الأسفل آخذاً اتجاهاً هابطاً، بسبب إقبال الكثيرين على البيع لرغبتهم في القفز من السفينة قبل فوات الأوان.
ما هو السوق الصاعد- سوق الثور؟
السوق الصاعد أو سوق الثور هو سوق مالي (سواء كانت عملات أو معادن أو سلعاً) حيث ترتفع الأسعار أو من المتوقع أن ترتفع، ويكون للسوق زخم إيجابي والإتجاه العام في حالة صعود، هذا يحدث عندما تكون ظروف السوق مواتية ويبدأ المستثمرون في اكتساب المزيد من الثقة في السوق.
التفاؤل العام وثقة المستثمر وتوقعات الاتجاهات الصعودية القوية المستمرة هي سمات السوق الصاعدة. عادةً ما تستمر هذه الاتجاهات الصعودية لأسابيع أو شهور أو حتى سنوات، ولكن يمكن أن تكون قصيرة مثل بضعة أيام، حسب الظروف المحيطة، وأحياناً يكون التنبؤ بالاتجاهات المتغيرة أمراً صعباً حيث يمكن أن تلعب نفسية المتداول وسلوك المضارب دورا رئيسياً في ذلك.
اقرأ أيضاً: اقتصاد الدونات: إعادة التفكير بالاقتصاد من جديد
عادةً ما يتم تعريف سوق الثور من خلال الاتجاه الصعودي المستمر مع زيادة مستمرة في أسعار الأسهم. تؤدي المستويات المرتفعة لثقة المستهلك إلى زيادة الإيرادات التي تحققها الشركات، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى زيادة أرباح الشركات والمساهمين، وبالتالي زيادة أسعار الأسهم وثقة المستثمرين.
يعتقد المستثمر الصاعد، المعروف أيضاً باسم الثور، أن سعر ورقة مالية معينة أو أكثر سيرتفع، ويمكن أن ينطبق هذا على أي مقياس للسوق. في بعض الأحيان يعتقد المستثمر الصاعد أن السوق ككل من المقرر أن يرتفع، متوقعاً تحقيق مكاسب بشكل عام. في حالات أخرى، قد يتوقع المستثمر مكاسب في صناعة معينة أو سهم أو سند أو سلعة أو تحصيل.
كذلك عندما تكون الأسعار، عادةً أسعار الأسهم، في ارتفاع بشكل عام، تاتي تسمية السوق الصاعد، على الرغم من عدم زيادة كل سهم بالضرورة، إلا أن مؤشرات الأسهم الرئيسية في السوق سترتفع. على سبيل المثال، خلال سوق صاعدة، من المتوقع أن يرتفع مؤشر داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز 500، حتى مع عدم وجود بعض الأسهم والقطاعات الفردية. ولا يوجد مقياس نسبة مقبول عالمياً لمدى ارتفاع السوق قبل أن يصبح سوقاً صاعداً. استمرت أطول سوق صعودية في التاريخ الأمريكي للأسهم لمدة 4494 يوماُ واستمرت من كانون الاول عام 1987 إلى اذار عام 2000.
اقرأ أيضاً: الاقتصاد الدائري والابتعاد عن الاقتصاد الخطي
ما هو السوق الهابط- سوق الدب؟
السوق الهابط أو سوق الدب هو عكس السوق الصاعد، تتميز حالة السوق هذه بانخفاض الأسعار ونظرة متشائمة بشكل عام، ويكون للسوق بشكل عام زخم سلبي ويكون الإتجاه في هبوط.
يبدأ المتداولون في البيع بدلاً من الشراء أثناء محاولتهم الخروج من المراكز الخاسرة وفك ارتباط استثماراتهم وبيع مراكزهم لأنهم يبدأون في رؤية قيمة الأوراق المالية التي يحتفظون بها تنخفض، مما يضعف السوق وبالتالي يؤدي إلى انخفاض إجمالي في أسعار الأسهم، وعادة ما تكون البداية عبارة عن أخبار أو أرقام اقتصادية سيئة مثل انخفاض العمالة. بداية السوق الهابطة لها علاقة أيضًا بعلم النفس، حيث يتخذ المتداولون الذين يعتقدون أن شيئًا سلبيًا سيحدث قبل حدوثه، يتخذون إجراءات ببيع الأصول لتجنب الخسائر.
المستثمر الهابط، المعروف أيضاً باسم الدب، هو الشخص الذي يعتقد أن الأسعار ستنخفض. كما هو الحال مع المستثمر الصاعد، يمكن للمستثمرين أن يكونوا متجهين نحو الانخفاض بشأن السوق ككل أو الأسهم الفردية أو قطاعات معينة. يُقال إن المستثمر الذي يتوقع انخفاضاً على مستوى السوق في الأسهم أو السندات أو السلع أو العملات أو الاستثمارات البديلة مثل المقتنيات، يكون هبوطياً لأنه يتوقع هبوطاً مستداماً وكبيراً.
السوق الهابطة هو السوق الذي تنخفض فيه أسعار الأوراق المالية في مؤشر سوق رئيسي (مثل S&P 500) لفترة زمنية بنسبة 20٪ على الأقل، هذا ليس انخفاضاً قصير المدى مثل الإنخفاض الذي ستراه أثناء التصحيح، وهي فترة زمنية يكون فيها انخفاض الأسعار من 10٪ إلى 20٪. السوق الهابطة هو اتجاه يترك المستثمرين يشعرون بالتشاؤم بشأن التوقعات المستقبلية للأسواق المالية أو جزء من السوق المالية. السوق الهابط هو الذي يستمر لسنوات. كان أطول سوق هابط في الولايات المتحدة هو 61 شهاً ، من 10 اذار عام 1937 إلى 28 نيسان عام 1942.
الأسباب أو المحددات التي تسبب حدوث أسواق الثور:
- وجود معدلات توظيف قوية
- زيادة في الناتج المحلي الإجمالي
- وجود طلب قوي على الأوراق المالية
- اقتصاد قوي
- ثقة المستثمر العالية وتفاؤله
- زيادة في العروض العامة الأولية
الأسباب أو المحددات التي تسبب حدوث أسواق الدب:
- وجود معدلات توظيف ضعيفة
- انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي
- وجود ضعف الطلب على الأوراق المالية
- اقتصاد ضعيف
- انخفاض ثقة المستثمر العالية وتشاؤمه
- انخفاض في العروض العامة الأولية
ما الذي يجب فعله في كل سوق؟
في السوق الصاعد، الشيء المثالي الذي يجب على المستثمر فعله هو الاستفادة من ارتفاع الأسعار عن طريق شراء الأسهم في وقت مبكر من بداية الارتفاع (إن أمكن) ثم بيعها عندما تصل إلى ذروتها، خلال السوق الصاعد، يجب أن تكون أي خسائر طفيفة ومؤقتة، يمكن للمستثمر عادةً أن يستثمر بنشاط وثقة في المزيد من الأسهم مع احتمال أكبر لتحقيق عائد.
في السوق الهابط، تكون فرصة الخسائر أكبر لأن الأسعار تفقد قيمتها باستمرار وغالباً لا تكون النهاية واضحة المعالم. حتى إذا قرر المستثمر الاستثمار على أمل حدوث انتعاش، فمن المحتمل أن يتعرض للخسارة قبل حدوث أي تحول. وبالتالي، يمكن العثور على معظم الربحية في البيع على المكشوف للاستفادة من انخفاض الأسعار، أو اللجوء الى الاستثمارات الأكثر أماناً، مثل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، أو المملوكة من قبل الحكومة.